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Dec 03, 2023

なぜガソリン価格はこんなに高いのでしょうか？ これらの無名のトレーダーにも責任の一部がある

「権力のある人は彼らが何をしているのか見ていない」が、石油生産量が増加しているにもかかわらず、彼らはガソリン価格の高騰に貢献している ポンプで供給されるガソリン価格は急騰し、米国国民のレベルに達している

「権力を持っている人は誰も彼らのやっていることを見ていない」が、彼らは石油生産量が増加しているにもかかわらず、ガス価格の高騰に貢献している

ガソリン価格は高騰し、3月21日には全米平均4.34ドルに達し、依然として昨年のこの時期より70％以上高い水準にある。 同時に、ウクライナ戦争のさなかであっても、ロシアからの供給を含め、世界の石油供給は実際に増加している。

では、価格の高騰が希少性によって引き起こされていないとしたら、何が起こっているのでしょうか?

専門家らは、ほとんど公表されていないエネルギートレーダー（そのほとんどが世界最大の石油会社、銀行、私営商社に勤めている）に責任の一部があると警告している。

取引量とそれに伴う利益は急増し、2021年と2022年には過去最高に達した。元米国政府のマイケル・グリーンバーガー氏によると、この不適切に規制された活動は米国人の懐に打撃を与えており、「市場の緊急事態」を表しているという取引規制当局。

「私の直感では、この市場を非常に注意深く分析すれば、価格はサプライチェーンの問題を反映していないこと、誰も見ていない場合には大手銀行や大手生産者が操作する余地が多すぎることが分かるだろう」彼らはやっている」と米国のエネルギー市場の主要規制機関である商品先物取引委員会（CFTC）の元部門ディレクター、グリーンバーガー氏は言う。

「権力を持っている人は誰も自分たちのやっていることを見ていません」と彼は言う。 「現場に警察官はいない。」

ベテランの石油アナリスト、フィリップ・Ｋ・フェルレガー氏は、ガソリン価格の重要な決定要因である原油価格にとって、需要と供給の「ファンダメンタルズはほとんど無関係になっている」と警告した。

同氏は、現実世界の供給に対するわずかな、あるいは存在しない変化に基づいて、人工知能が大規模なエネルギー投資を急速に売買することによって引き起こされる投機の劇的な増加を指摘した。 同氏は、「このような状況下では、価格が50セントまたは1ドル変動する可能性のある（需要と供給の）ファンダメンタルズの変化は、原油1バレルあたり最大10ドルの変動を引き起こすだろう」と書いている。

全体として、2022年の世界の石油生産量は2021年よりも日量500万バレル近く増加しているが、両側の米国の政治家はさらなる掘削を求めている。 ロシアから世界市場への石油輸出は、戦争や制裁によっても減速していない。 調査会社Kplerによると、むしろ上昇傾向にあり、4月の終わりには新型コロナウイルスのパンデミック以前のどの時期よりも高くなる見通しだという。

「原油は船舶に積み込まれて出荷されています。 それが今の話だと思う」とKplerのシニア商品エコノミスト、リード・ランソン氏はガーディアン紙に語った。

ロシアの供給が将来減少する可能性があるのではないかという懸念など、価格に上昇圧力をかける他の要因も確かにある。 しかし、石油、天然ガス、その他の重要な化石燃料商品の価格は、今日では主にこれはエネルギートレーダーによって設定されており、彼らの行動は価格の上昇とボラティリティを煽っています。

実際、物理的な石油はほとんどこのような取引に関与せず、米国の 2 つの主要な取引所、CME グループとインターコンチネンタル取引所で行われます。 代わりに、取引は先物契約で行われ、現在合意された価格で将来の一定量の石油を購入するという約束が行われます。 しかし、仮想取引が物理的な取引を矮小化したため、現在では仮想取引が原油価格を決定しています。

グリーンバーガー氏は、これらの純粋に金銭的な契約を通じて「石油の物理量の13倍程度が取引されている」と推定している。 そして、石油の実際の使用に基づく商業取引は駆逐され、そのほとんどが手っ取り早く金儲けを狙う投機家に取って代わられ、その結果、過剰な投機とボラティリティが増大している、と同氏は言う。

CMEグループがガーディアン紙に提供したデータによると、同社のプラットフォームで毎日取引される原油先物契約の額は2021年より2022年に増加し、10年前のほぼ2倍となっている。